2021 年 1 月 8 日，我国第一个生猪期货品种在大连商品交易所（“大商”）挂牌交易。上市首日，就是迎接生猪期货的“开门红”。东方财富数据显示，截至收盘，生猪主力合约下跌12.61%至26810元/吨。

业内人士指出，生猪期货首日下跌，或因目前生猪产能恢复良好，基准价高于市场共识。生猪期货的上市，有利于从业者利用期货工具规避现货价格波动风险，通过价格预判合理调整养殖规模，保持稳定经营。

生猪期货第一天冷

一月, 2021年8日，生猪期货在大连商品交易所挂牌交易。据大商所了解，生猪期货合约交易代码为LH，交易单位为16吨/手，最低价格变动为5元/吨，涨跌幅限制为前一交易日结算价的4%，最低交易保证金为合约价值5%的生猪期货合约月份为1月、3月、5月、7月、9月、11月，交易时间为周一至周五9:00-11:30，13:00： 30-15:00，交易所规定其他时间。

1月7日，大商所公布合约挂牌基准价为LH2109合约30680元/吨，LH2111合约29680元/吨，LH2201合约28680元/吨，即第一一批生猪期货挂牌交易 最新合约月份为2021年9月。东方财富数据显示，截至1月8日收盘，生猪主力合约下跌12.61%至26810元/吨。

业内预测，生猪期货上市首日即冷。光大期货研究院此前在其交易策略中指出，我国生猪产能恢复进展良好。在其他因素不变的情况下，2021年9月市场生猪供应量有望增加。但非洲猪瘟疫情防控成本和饲料成本增加导致养殖总成本增加，将从成本端支撑生猪价格。因此，生猪价格缓慢下降的概率比较高。由于基准价格高于市场共识，生猪期货上市首日可能下跌。

值得注意的是，生猪期货也是我国第一个活的交割期货品种。大商所负责人公开介绍，以实物交割为交割对象的生猪期货是期货市场20年共同努力的结果。

大商所从2001年开始研究猪种，近年来，生猪养殖业规模化、标准化、标准化水平不断提高。年产500头以上猪的规模化养殖场的生猪比例从2007年的26%提高到现在的50%以上，仔猪供应统一。统一饲料、统一兽药、统一技术服务、统一销售屠宰的“五个统一”，决定了生猪出栏标准化程度较高。同时，我国生猪贸易模式成熟，流通方式以生猪为主，现货市场交易顺畅，市场化程度高，供需不存在垄断，生猪价格完全由市场供求决定。上述特点为生猪期货的上市奠定了基础。

中国生猪预警网首席分析师冯永辉认为，生猪期货作为第一只活交割期货，也可能为后续其他肉类期货的上市开辟通道。在我国肉类生产结构中，猪肉占60%，鸡肉占20%以上，牛羊肉占10%以上。目前期货市场选择了最大的猪肉，未来也可能会考虑鸡肉、牛肉等品种。 “当然，我们需要运行一段时间的生猪期货，然后确定效果。”

帮助价格预测

生猪期货的上市将带来什么养猪业？影响？冯永辉告诉新京报记者，期货的功能是价格发现和套期保值，锁定远期成本，这对生产者有很大帮助。以往大家看到的农产品价格多为当日或短期市场价格，容易受到市场竞争等复杂因素的影响，无法准确预测未来。因此，生产会有点盲目并且与价格不同步。 “今天猪价高，你决定养猪，但当你养猪时，猪价可能已经下跌，永远不会同步。”

未来可以缓解这个问题在一定程度上。 ，其价格可供行业内外的生产者和投资者对未来市场做出一定的判断，从而调节现货生产。假设现在推出一年期的期货合约价格，如果比较低，那么养猪户可以提前一年调整生产结构，缩小规模，去产能。这样可以避免严重的产能过剩或产能不足，使生产趋于稳定。

大商所负责人也在官网介绍，大商所将生猪期货合约月份定为1月、3月、5月、7月、9月、11月，正是因为生猪是直接来源对下游产品而言，生猪期货合约月份接近玉米和豆粕期货合约月份，便于行业客户对生猪养殖上下游进行全产业链套期保值，形成封闭风险管理链。此外，为保证期货合约的连续性，为市场提供持续的价格参考，生猪期货仍保留受天气等因素影响交割风险较高的7月合约，但对期货合约实施更严格的风险控制措施。七月合约。

同时，大商所负责人指出，生猪期货将为市场提供公开、透明、持续的价格参考，有利于养殖企业优化资源配置，合理控制规模养殖，促进整个产业健康发展。政府部门还可以根据期货市场价格信号，把握生猪市场供求关系变化趋势，更有针对性地制定宏观调控政策。

除了价格发现和对冲，冯永辉进一步提到，猪期货也是一种有效的金融工具。现货生产过程中存在非洲猪瘟等疫情风险，市场波动较大。在这种情况下，利用金融工具在资本市场上吸引部分风险投资资金，可以帮助产业生产者共同对抗市场的主要风险。

文章来源：《今日畜牧兽医》 网址: http://www.jrcmsy.cn/zonghexinwen/2021/0818/862.html